Τα έντοκα γραμμάτια Δημοσίου είναι βραχυπρόθεσμοι τίτλοι δανεισμού του κράτους. Για τον ιδιώτη, το βασικό ερώτημα είναι συγκεκριμένο: πόσα χρήματα καταβάλλει σήμερα, πόσα προβλέπεται να εισπράξει στη λήξη και τι συμβαίνει αν χρειαστεί να πουλήσει νωρίτερα. Η ανακοινωμένη απόδοση μιας δημοπρασίας δεν αρκεί από μόνη της για να απαντήσει σε όλα αυτά.
Πώς λειτουργούν και πώς διαφέρουν από τα ομόλογα
Συνήθως αγοράζεις το έντοκο σε τιμή χαμηλότερη από την ονομαστική του αξία και στη λήξη εισπράττεις την ονομαστική αξία, εφόσον ο εκδότης εκπληρώσει τις υποχρεώσεις του. Δεν μεσολαβούν περιοδικές πληρωμές κουπονιού: η διαφορά αγοράς και εξόφλησης δημιουργεί την απόδοση. Τον μηχανισμό περιγράφει η προσυμβατική ενημέρωση της Optima bank για τα αξιόγραφα χρηματαγοράς.
Οι ελληνικές εκδόσεις περιλαμβάνουν διάρκειες 13, 26 και 52 εβδομάδων. Τα ομόλογα έχουν συνήθως μεγαλύτερη διάρκεια και πολλά καταβάλλουν κουπόνι. Και στις δύο περιπτώσεις, όμως, έχει σημασία να ξεχωρίζεις την τιμή αγοράς από το ποσό εξόφλησης, όπως εξηγεί ο οδηγός για το κουπόνι και την απόδοση ομολόγου.
Πώς αγοράζονται από ιδιώτες
Ο ΟΔΔΗΧ δημοσιεύει ξεχωριστές ανακοινώσεις για τη διάθεση σε φυσικά πρόσωπα. Στην ανακοίνωση της 23ης Οκτωβρίου 2026, η δημόσια εγγραφή προβλέπεται μέσω τράπεζας ή χρηματιστηριακής εταιρείας, με ανώτατη ονομαστική αξία 15.000 ευρώ ανά φυσικό πρόσωπο για τη συγκεκριμένη έκδοση. Το όριο αφορά ονομαστική αξία, όχι το συνολικό χαρτοφυλάκιο του επενδυτή.
Απαιτείται μερίδα στο Σύστημα Άυλων Τίτλων (ΣΑΤ), η οποία μπορεί να ανοίξει μέσω του φορέα διάθεσης. Ο ΟΔΔΗΧ αναφέρει ταυτότητα και ΑΦΜ ως απαραίτητα δικαιολογητικά· ο φορέας μπορεί να ζητήσει πρόσθετα στοιχεία για την ταυτοποίηση και την επενδυτική σχέση. Η τιμή διάθεσης καθορίζεται από τη σταθμισμένη μέση τιμή των επιτυχών ανταγωνιστικών προσφορών της δημοπρασίας.
Οι εγγραφές γίνονται μέσα στο χρονικό παράθυρο κάθε ανακοίνωσης. Έλεγξε την τρέχουσα ενημέρωση του ΟΔΔΗΧ και την προθεσμία εξυπηρέτησης της τράπεζάς σου. Η δημόσια εγγραφή διαφέρει από την αγορά ήδη εκδομένων τίτλων στη δευτερογενή αγορά, όπου ισχύει η προσφερόμενη τιμή συναλλαγής.
Πώς υπολογίζεται το κέρδος: ένα παράδειγμα
Έστω, υποθετικά, ότι αγοράζεις έντοκα ονομαστικής αξίας 10.000 ευρώ πληρώνοντας 9.900 ευρώ και απομένουν 182 ημέρες μέχρι τη λήξη. Αν εξοφληθούν κανονικά, η διαφορά είναι 100 ευρώ πριν από τυχόν έξοδα και φορολογική επιβάρυνση.
Απόδοση της περιόδου = (10.000 − 9.900) ÷ 9.900 × 100 ≈ 1,01%.
Με απλή αναγωγή σε ετήσια βάση ACT/360, προκύπτει περίπου 1,01% × 360 ÷ 182 = 2,00%. Ο ΟΔΔΗΧ αναφέρει τη βάση ACT/360 στις ανακοινώσεις δημοπρασιών: χρησιμοποιούνται οι πραγματικές ημέρες και έτος 360 ημερών. Το 2,00% εδώ δεν είναι κέρδος εξαμήνου ούτε υπόσχεση για την επόμενη έκδοση. Το παράδειγμα δεν αποτελεί τρέχουσα προσφορά.
Τι ελέγχεις πριν δεσμεύσεις χρήματα
- Ημερομηνία λήξης: αν χρειαστείς χρήματα νωρίτερα, η τιμή πώλησης μπορεί να διαφέρει από την τιμή αγοράς. Η δυνατότητα πώλησης δεν εξασφαλίζει συγκεκριμένο τίμημα.
- Συνολικά έξοδα: ζήτησε γραπτή ενημέρωση για αγορά, φύλαξη και πιθανή πώληση. Οι προμήθειες μειώνουν την τελική απόδοση, ιδιαίτερα όταν το αναμενόμενο κέρδος είναι μικρό.
- Κίνδυνος και πληθωρισμός: πρόκειται για απαίτηση έναντι του Δημοσίου, όχι για τραπεζική κατάθεση. Υπάρχει πιστωτικός κίνδυνος, ενώ θετική ονομαστική απόδοση δεν εξασφαλίζει αύξηση της αγοραστικής δύναμης.
- Επανεπένδυση και φορολογία: η επόμενη έκδοση μπορεί να έχει διαφορετική απόδοση. Επιβεβαίωσε επίσης τη φορολογική μεταχείριση που αφορά τη δική σου περίπτωση πριν υπολογίσεις καθαρό όφελος.
Ενημερωτικός οδηγός, όχι εξατομικευμένη επενδυτική σύσταση. Οι όροι κάθε νέας έκδοσης ελέγχονται στην αντίστοιχη επίσημη ανακοίνωση.
